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四季度鸡蛋价格易涨难跌 三因素决定蛋价走向

中国证券报 2019-10-28 07:40:18

分析人士称,在猪肉高价溢出效应持续推升蛋价的同时,产蛋鸡存栏增加不及预期及贸易商“恐高”情绪等因素对蛋价的影响不容忽视。

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图片来源:摄图网

“前几天超市里普通鸡蛋价格是每斤6.4元,家里还有就没买,结果今天再去买就变成了每斤6.9元。”北京市民刘先生面对近期鸡蛋的涨价如此感叹。中国证券报记者了解到,近期,鸡蛋期现市场价格均呈现持续上涨态势,鸡蛋期货主力2001合约更是频创新高。对此,分析人士称,在猪肉高价溢出效应持续推升蛋价的同时,产蛋鸡存栏增加不及预期及贸易商“恐高”情绪等因素对蛋价的影响不容忽视。

期价迭创新高

上周,鸡蛋期货成为国内商品期货市场最令人瞩目的品种之一。据Wind数据,上周一(10月21日),鸡蛋期货主力2001合约跳空高开,随后涨停;随后几天,该合约维持高位震荡走势,并于上周五(10月25日)盘中突破4800元/500千克关口。

据统计,上周,国内商品期货市场中,农产品期货多数上涨。其中,鸡蛋期货主力合约周度累计涨幅为6.23%,仅次于红枣主力1912合约同期6.54%的涨幅。

在期货价格持续走高的同时,鸡蛋现货市场价格亦呈现上升态势。记者从全国农产品批发市场价格信息系统获悉,据农业农村部监测,截至10月24日14:00,全国农产品批发市场鸡蛋平均价格为11.46元/公斤,与10月17日的10.71元/公斤相比,增长7%。

历史数据表明,中秋及国庆节过后,鸡蛋价格会有一定程度回落,但今年蛋价不跌反涨,表现反常。其实,现阶段蛋价表现与端午节后类似,今年6月,端午节已过,蛋价非但没有回落,反而产销区都在小幅上涨。对此,业内人士指出,今年蛋鸡养殖行业已经打破常态化规律,尤其是鸡蛋消费端的增加和供应端淘汰鸡的替代需求,促进蛋鸡养殖行业持续保持高额利润的态势。预计今年蛋价最高点有望出现在11月或12月。

谁是背后推手

虽然目前处于传统意义上的淡季,但鸡蛋价格却没有受到太大影响,甚至展现出较强的上涨动能。谁在助推蛋价上涨?

分析人士指出,猪肉高价溢出效应持续推升蛋价,同时,产蛋鸡存栏增加不及预期及贸易商“恐高”情绪等因素对蛋价的影响亦不容忽视。

首先,现阶段而言,无论是鸡蛋还是其他肉类,都不同程度地受到猪肉价格上涨的影响。

分析人士称,虽然近期多项政策出台以稳定猪价,但猪肉供应偏紧情况还将继续。农业农村部信息中心和山东卓创资讯股份有限公司联合监测,2019年9月16省(直辖市)瘦肉型白条猪肉平均出厂价格为每公斤37.09元,环比涨20.1%,同比涨93.1%。受供需紧平衡影响,9月猪肉价格继续大幅上涨:上中旬,因生猪出栏量偏低,供应量下滑导致生猪、猪肉价格大幅上涨;下旬,国家及地方储备肉投放市场,屠宰企业冻猪肉出货量增加,有效增加市场供应量,猪肉价格高位振荡。

中信建投期货25日发布的研报显示,猪肉价格在短短25天内实现了45%幅度的上涨,一方面受非洲猪瘟影响导致供给减少,另一方面也是因为四季度进入了肉类消费上升期。而作为猪肉替代品之一的鸡蛋在明显的转移消费下,出现一定程度的价格上移。

其次,产业内部产蛋鸡存栏增加不及预期,且局部地区产蛋率受鸡苗质量影响仅为80%,产量增加有限。据卓创统计数据,截至9月底,蛋鸡存栏量接近12.3亿只,环比增加1.38%,同比降低0.21%。从日龄结构看,后备鸡占比达到20%附近,淘汰鸡占10%左右,但目前淘汰鸡价格接近10元/斤的高位,局部地区淘鸡积极性较高,进一步减弱新开产蛋鸡的产量压力,且局部地区蛋鸡受鸡苗质量问题,产蛋率仅为80%。

最后,面对节节攀升的鸡蛋价格,贸易商产生“恐高”情绪,存货意愿和能力都受到限制,渠道库存未能得到有效提升,进一步加剧鸡蛋价格波动。

芝华数据禽蛋研究经理杨晓蕾表示,现阶段全国大多数地区鸡蛋市场呈现收货难收、走货较快、库存偏低的特点。

三因素决定蛋价走向

展望未来鸡蛋市场,分析人士称,养殖端补栏积极性、老鸡淘汰速度、下游市场需求这三大因素将决定鸡蛋价格走势。

首先,目前淘汰鸡和养殖利润向好,养殖户和企业补栏的积极性较高,但考虑到2018年上半年整体偏高的补栏将于2019年下半年转为可淘汰老鸡,新开产蛋鸡与淘汰鸡数量对比将决定四季度在产蛋鸡产能。

其次,猪价仍处于上涨周期,相对鸡蛋而言更多利好淘汰鸡和肉鸡消费,估计淘汰鸡节奏快慢或将整体跟随猪价波动,进而影响蛋价走向。

最后,国庆节之后,并未出现明显回调,很可能是无缝衔接春节消费预期。今年春节备货行情是否如预期提前启动,亦将对蛋价走势产生影响。

经梳理机构对四季度蛋价走势的观点,记者发现,机构普遍认为,蛋白替代消费将继续支撑蛋价逻辑不变,尤其是在春节前集中补货需求联动提振作用将更加明显,四季度鸡蛋价格仍将偏强运行。

瑞达期货相关研究指出,中秋节前鸡蛋、淘汰鸡、蛋鸡苗价格全部走高,处于历史高水平,养殖利润十分可观。预计生猪存栏或再度探低,利好禽蛋消费,目前消费转入淡季,鸡蛋期货主力合约或有回调,但受猪价支撑,预计回调空间或较往年缩窄。三季度为补栏淡季,蛋鸡苗价格不跌反涨至同期最高价,显示市场整体看好远月鸡蛋消费,四季度蛋价上涨动力充足。

招金期货研究院分析师王爱丽表示,从中小码鸡蛋数量及价格看,近期中小码单未见大幅余货,产业内部供需基本呈现紧平衡状态,后期受春节及猪肉价格再次创新高的支撑,鸡蛋价格易涨难跌。

中国证券报记者 周璐璐

责编 杜宇

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四季度鸡蛋价格易涨难跌

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